相应地,格雷厄姆也给出了普通股投资的投资原则如下:
(1)价格是每项投资决策中必不可少的考察因素,只有当其所表现出的内在价值和所支付的价格相称时,一种证券才是具有吸引力的;因此,对价格因素的考察是所有投资决策的重要环节。不仅在购买证券的当时是这样,山东保洁公司的使用量大,在随后的整个持有过程中也是如此。尽管投资者可以做好以获得收入和价值增值为目的无限期持有证券的准备,但是从投资的角度来看,当证券不再具有吸引力时,或者因为价格上升到了与价值严重脱节的水平,适时地将它出手是明智的。
(2)未来收益不完全是由运气和有效的管理技能决定的,资本、经验、声誉、贸易合同以及其他所有构成过去的盈利能力的因素必定会对企业的未来形成相当大的影响。
(3)新时代的一个特点是,投机的兴趣集中在那些过去达到投资等级的证券,这给所有金融界人士的思维带来了极大的混乱,而走出这种混乱状况是一个耗费时日的过程。
青岛保洁给城市环境提供最强大的臂力,让我们牢记格雷厄姆那句发人深省的话吧:“证券投资的变迁和灾难,虽然它们像地震一样是不可预测的,但留给我们的信念是:正确的投资原则一般产生正确的投资结果。”