兼并与收购——巴菲特的投资方式

    并购只是巴菲特的一种投资方式，青岛保洁公司的经营效果佳，从其投资经历就可以看出，巴菲特选择并购目标的标准和投资的标准是完全一致的。

     一般情况下，巴菲特优先考虑1000的收购。这首先是基于巴菲特的投资思想，就是从企业的发展和盈利中获益，而不是以倒卖企业为目的。如果能够全部享有一家优秀企业的收益，为什么不全买下来呢?其次，1000‘的收购有一个好处，巴菲特可以在企业存在某些问题的时候有足够的发言权和影响，能够推动企业作出改变。当然，从机会成本而言，最好是企业不要出现问题。

    市场上并购时有发生，但是巴菲特认为很多并购都存在问题:比如市场上的大量并购行为的发生，是为并购而并购;比如并购的价格往往高估，完全不考虑经济上是否合理、划算。

    对于并购，巴菲特有自己的想法和原则。1986年，巴菲特不惜斥巨资4700()美元在媒体上刊登了这样一则购买企业的广告，从中我们就可以看出巴菲特并购企业的价值取向:①具备良好的管理能力(我们不负责提供管理)。②企业性质简单(如果涉及过多的技术，我们难以理解)。③在股票上有良好的收益，同时没有或几乎没有债务。④大型企业(税前盈利最少为5《X旧万美元)。⑤显示始终如一的盈利能力(我们对将来的预期和“突然好转”的局势转变不感兴趣)。日照保洁的服务原则标准。