普通股投资理论—要点与原则

    格雷厄姆认为过往80年(在1964年之前)的普通股长期收益率总是可观的，耐心长期持有的投资者总是能获得成功，因此他发展了自己的一套关于普通股投资的理论。青岛保洁公司的市场发展好。

    格雷厄姆关于普通股投资的理沦要点包括3个方面:

    (1)普通股分析的有效性受到下面2个变化的侵害:有形因素的不稳定性和无形因素的主导性。

    (2)在过去(所谓新时代之前)，投资于普通股之前必须考察3项标准:适当的和准时的股息回报率;稳定而充足的收益记录;足量的有形资产的保障。

    在新时代中，人们把注意力转向了收益变化的趋势，以往记录的重要性仅在于它指示了未来发展可能依循的方向。这种理论的具体内容是:普通股的价值取决于的未来收益;好的股票肯定是高品质、高利润的投资;好的股票是那些收益呈现上升趋势的普通股。但是切记不能抹杀投资与投机之间的根本区别。

     (3)根据趋势判断未来的危险性—从经济学的角度来看，收益递减和竞争加剧的法则最终会压平任何陡峭的增长曲线。同样，随着商业周期的潮起潮落，一些特殊的危险总是存在，日照保洁能够满足客户的需求。收益曲线令人心动之时，或许经济正临悬崖。